美都新闻网报道，中爪哇省三宝垄地方法院在去年的10月28号正式宣布印尼纺织业巨头Sritex公司破产，可能导致约2万名员工面临失业风险。

到了2025年3月1号正式关闭。印尼工业部长阿古斯表示，政府已根据普拉博沃总统指示，启动多部门联合措施，力图帮助公司恢复运营，避免大规模裁员以保护员工利益。

60年老牌巨头的轰然倒塌

2024年10月，印尼最大的纺织企业——成立于1966年的PT Sri Rejeki Isman Tbk（Sritex）被中爪哇省三宝垄地方法院正式宣布破产。这家拥有近60年历史的行业巨头，曾被誉为东南亚最大的综合性纺织生产商，巅峰时期市值高达数十亿美元，客户包括优衣库、H&M等国际品牌，并为印尼军队提供制服。然而，其辉煌最终因债务危机和经营困境戛然而止。Sritex的破产直接导致约2万名员工面临失业风险（部分子公司数据称总员工数曾达5万人），并波及上下游产业链，包括纱线、纤维等原材料供应商的生存。印尼政府紧急介入，总统普拉博沃要求工业部、财政部等四大部门联合制定救助方案，但企业能否重生仍存疑。

内外交困下的必然结局

1. 过度依赖单一市场，抗风险能力薄弱

Sritex的崛起曾受益于全球化红利：其65%的收入来自海外市场，尤其是日本、欧美等地的服装品牌订单。然而，这也使其成为全球经济波动的牺牲品。2020年后，地缘政治冲突（如俄乌战争）、欧美市场需求萎缩，叠加中国、越南等国低成本竞争，导致出口订单锐减。与此同时，其国内市场份额（56.97%）被廉价进口纺织品挤压，例如一件进口成衣售价仅为本土生产成本的三分之一。

2. 债务危机与财务失控

Sritex的债务规模堪称致命。截至2024年，其短期负债达1.13亿美元，长期负债高达14.9亿美元，涉及花旗、汇丰等23家国内外银行。债务重组失败后，公司现金流断裂，被迫裁员并缩减产能，最终触发破产程序。财务恶化的根源在于收入下滑与成本失控：2024年第二季度，其净销售额为1.3172亿美元，但销售成本高达1.5024亿美元，导致单季度亏损1851万美元。

3. 技术滞后与产业升级失败

作为劳动密集型传统企业，Sritex长期依赖低成本劳动力优势，生产设备陈旧，数字化转型迟缓。尽管印尼政府近年呼吁纺织业向智能制造转型，但Sritex仍以纱线等低附加值产品为主（占总销售额51.79%），未能适应全球市场对可持续性和高附加值产品的需求变化。相比之下，中国、越南企业通过自动化与绿色技术提升了竞争力，进一步挤压了Sritex的生存空间。

4. 政策环境与监管矛盾

印尼政府政策的不连贯加速了行业危机。例如，2024年《贸易部长第8号条例》放宽了纺织品进口限制，导致本土市场被低价进口商品淹没。尽管工业部提议修订该政策以保护国内产业，但政策调整滞后，企业已无力回天。此外，能源价格上涨和劳动力成本上升（印尼2023年最低工资同比上涨5%）进一步削弱了企业的成本优势。

传统产业出海的生存法则

Sritex的案例为试图通过低成本扩张“出海”的传统企业敲响警钟。

1. 多元化市场布局，分散风险

平衡内外市场：过度依赖出口易受国际局势冲击，企业需深耕本土市场（如印尼2.8亿人口基数）并开拓新兴市场（如非洲、中东），形成“内外双循环”。

灵活供应链管理：建立多区域生产基地和供应商网络，避免因单一地区动荡导致供应链中断。

2. 技术升级与创新驱动

推动数字化转型：引入智能生产设备与数据管理系统，降低人力依赖并提升效率。例如，采用AI预测市场需求，优化库存管理。

转向高附加值产品：从低端代工转向功能性面料、环保纺织品等细分领域，提升利润率。

3. 审慎财务与风险管理

控制杠杆率：避免盲目扩张导致的债务累积，优先通过股权融资或政府补贴缓解资金压力。

建立风险预警机制：定期评估市场波动、汇率变化等风险，提前制定应对预案。

4. 政策协同与合规经营

深度参与政策制定：企业应联合行业协会，推动政府完善产业保护政策（如反倾销措施、关税调整），抵制不公平竞争。

合规与本地化融合：在海外投资时，需研究当地劳工、环保法规，避免因文化冲突或法律纠纷陷入被动。

当劳动力不再是成本，而是资产

不管是从管理，还是从财务的角度，传统企业往往视劳动力为成本。

企业会本能地压缩工资、延长工时，这种恶性循环在Sritex的案例中体现得淋漓尽致。该公司长期依赖廉价工人，懒于在产品升级和制造升级上发力，而其竞争对手申洲国际打造的智能工厂，人均产出是传统工厂的3.6倍，这正是Sritex订单流失的关键。

而Sritex的陨落则是一个负面典型，印证了熊彼特"创造性破坏"理论的残酷性：当企业沉迷于静态比较优势，就会成为产业升级的牺牲品。

早年京东物流打破行业传统投入60亿元为30万一线快递小哥缴纳五险一金后，员工主动离职率下降65%，包裹分拣效率提升40%。而今京东以超万亿营收跃居中国民营企业500强榜单第一，充分证明了员工资产所带来的价值显现。真正可持续的核心竞争力，在于将人力成本转化为人力资本，把设备投资转化为数字资产，让制造优势升维为创新势能。

未来十年，全球纺织业的竞争已不是劳动力价格的比拼，而是智能化程度、绿色化水平、柔性化能力的立体战争。那些仍在廉价劳动力迷梦中徘徊的企业，终将被裹挟着技术浪潮的新商业文明所吞没。